資產證券化

世俱杯阿尔艾因对河床 www.ujhitp.com.cn   概念

  企業資產證券化是指原始權益人或發起人將其所有的流動性較差但具有良好預期現金收入流的資產或資產組合,作為基礎資產,以該資產的預期現金收入流作為支持,與設立收益計劃的計劃管理人,簽訂管理合同并配以相應的信用增級安排,由計劃管理人向投資者發行資產支持證券用于購買基礎資產, 從而使原始權益人獲取融資資金的技術和過程。
  專項資產管理計劃專指由中國證監會審批,由證券公司設立收益計劃(功能相當于SPV)并擔任計劃管理人和牽頭人、商業銀行擔任托管人的一種特殊的資產證券化產品。

  企業資產證券化意義

  1、 通過資產證券化,企業變現預期收益(長期應收款),大大縮短企業獲利及資金回籠時間,加快項目滾動開發,改善項目公司的資金鏈,提升新業務獲取能力;
  2、 獲得新的融資渠道:當企業負債率較高時,銀行貸款及信用債融資等傳統的融資渠道受限,而股權融資存在較大不確定性。資產證券化使企業獲得一條不依賴企業信用及償付能力的新融資渠道。
  3、 降低融資成本,優化負債結構,資產證券化的融資成本一般低于當期同期銀行貸款利率,能夠降低融資費用。并改善企業負責結構,提高流動和速動利率,提高公司信用等級和償債能力企業。
  4、 吸收社會投資,降低回購風險:資金償付風險是BT模式建設企業的主要經營風險,通過資產證券化,理順并規范投資方與支付方之間關系,引入社會投資者,有效提高回款保障。

  企業資產證券化比較

  1、 企業資產證券化與其他融資方式比較

  2、企業資產證券化與相似融資品種比較

  適用企業

  企業資產證券化運作基本流程

  1、 由證券公司發起設立一個專項資產管理計劃作為資產證券化的SPV。
  2、 專項資產管理計劃向合格的投資者發行固定收益類的專項計劃受益憑證來募集資金。
  3、 專項計劃募集所得資金專項用于購買原始權益人所擁有的特定基礎資產。
  4、 專項計劃以基礎資產所產生的現金流入向受益憑證持有人償付本息。